光控众盈:新消费投资三大维度,底层驱动、零售本源、聚焦产品

     4月24日,光控众盈资本执行董事高扬受邀参加投中信息举办的“第十二届中国投资年会”,并作为“新消费产业布局机会”的论坛嘉宾,与各位业内同行共话聚焦价值的新消费产业投资。


     而就在本次圆桌对话的前一天,在此次投资年会公布的2017中国股权投资行业的年度排名榜单中,由光大控股和分众传媒共同设立的新产业投资基金-光控众盈资本荣膺“新锐机构Top 10”、“中国新消费产业最佳新锐投资机构Top 3”、“最佳私募股权投资机构Top 100”等四项重量级大奖。

     这意味着作为中国最有助推效应的成长型基金——光控众盈在“新消费”赛道中的布局已初见成果。其中,赋能式投资的优势得以显现——在精挑细选投进细分领域最头部的公司后,光控众盈站在一个“生意人”的角度思考问题充分利用股东和LP资源,以及被投企业之间的资源进行赋能,能够最大程度地助推被投企业快速发展,到达拐点、成长为头部企业。

     产业VC新打法:赋能式投资

     本次论坛聚焦新消费领域的核心投资逻辑和投资机会。而投资逻辑是和VC性质直接相关的,光控众盈资本是一支产业VC,所谓产业VC,既要有预判趋势的敏锐决策力、投进即将进入高速成长期的优质标的,又要有极好的连接和整合能力,在完成投资后利用各方资源对被投企业进行精准赋能。

     赋能并不是说资源的独立赋能,好的产业VC应该拥有“生意人”的逻辑。统揽全局,能够将股东资源、自身资源及被投企业之间的资源等进行有效整合,将资源生态做大,这才是产业VC最核心的能力。

     高扬认为,无论是哪个行业,资源向头部企业集中的趋势越来越明显。各位业内同行得出的也是相近的观察结果,正因为此,赋能式投资更能顺应这一趋势。投资完成后,通过后续持续不断的资源赋能,让被投企业优于其他竞争对手更加迅速的到达增长拐点,进一步建立真正的竞争壁垒,是光控众盈做产业VC的重要策略。

     正因如此,光控众盈基金通过发挥光大控股在大消费领域的广泛的线下场景资源,结合分众传媒作为国内最大且最有主流影响力的数字化生活圈媒体集团的产业资源,已经逐渐成为“新消费”赛道投资的新晋领跑者。

     新消费的概念很大,而新零售作为新消费的重要组成,或许从新零售去解读新消费更能窥一斑而知全豹。

     一、对新零售看法

     关于新零售,高扬谈了三个层面。

     第一、本轮新零售突然爆发的底层驱动因素:人对效率的极致追求,技术迭代。

     首先,从人的角度讲,消费者的要求是核心驱动力之一,大家对消费效率的要求变得越来越高。比如,大家在京东上买了一本书,京东两个小时送达,大家已经习以为常。以至于两个小时如果还没有送到就可能会引起消费者的焦虑。外卖也是如此,人们在美团上下单,外卖超过半小时就会影响大家的心情。消费者对于消费产品的效率已经达到“我想要一个商品,马上就要,随时都要”这种状态。这同时也倒逼着线下零售业态不断提升自己的效率,以更小更精准的颗粒度拉近和消费者间的物理距离。

     另外,除了消费者的要求外,这轮新零售崛起的另外一个底层驱动力则是技术的迭代和进步。所谓新零售,也就是以互联网及移动互联网作为依托、通过运用大数据、云计算、移动支付、人工智能等先进的技术,对商品的生产、配送、销售等过程进行改造,把线上的服务、线下的体验以及现代化物流进行一个非常深度的整合。

      第二、新零售中最有价值的东西是什么。

      说的直白一些,新零售利用了各种新的科技手段,可以更加精准、更加高效的给消费者提供商品和服务。新零售本质上仍然是个零售生意,零售生意中,很关键的一点是Location,也就是说所处人流密集地段的零售业态价值会更高,例如,同等购买力水平下,一个能高频覆盖100个人的货柜价值一定比高频覆盖20个人的货柜价值高。这也是为什么选址定位很早就有一套非常成熟的逻辑。

       此外,高扬还认为,新零售下常见的柜、店、亭这些终端的价值,远远比不上其后台终端掌握着的数据的价值。

       第三、新零售大背景下,投资机构的风险和机会在哪里。

       谈到新零售背景下的投资策略,高扬认为,新零售的机会属于有一定规模化的产业集团,而对于创业公司来讲风险会很大。因此,我们对创业公司主导的新零售机会持比较谨慎的态度。”


       二、新零售架起了连接产品和消费者之间的高速公路,伟大的产品时代酝酿着巨大的投资机会

       谈到光控众盈近期在新消费领域的投资逻辑,高扬认为,“现在,很多产业资本都在布局新零售赛道,我其实觉得特别的兴奋。因为这预示着中国将迎来一个伟大的消费产品时代。理由很简单,新零售的崛起相当于在做新一个维度的基础设施建设,举个不恰当的例子,相当于在产品和消费者之间,修建了一条条如毛细血管般密集的高速公路,让好的产品在到达消费者手边的距离越来越短,成本越来越低,效率越来越高。”

       因此,在新消费的大潮中,光控众盈将重点捕捉那些能够持续生产好产品的新一代的品牌公司。

       但是,在新生代消费人群崛起,消费市场日益变得碎片化、细分化和个性化的时代下。消费升级的核心诉求正在向更高品质和更高性价比的方向进行,品牌创新在新消费的时代将迎来新的机遇和挑战。

       对于如何找到好的产品,以及背后好的品牌进行投资,高扬表示:好的产品在市场上肯定有销量,但要做好的产品很难。

       更难的的是,好的品牌不能只有几款产品,更关键的是它能不能持续地生产出好的产品,推陈出新。作为投资机构,如何去识别出具备这种潜质的消费品牌公司呢?高扬分享了光控众盈投资的两个标准:

       一方面是要看企业的创始人或CEO是否真的愿意去打造出一些真正能代表最新消费者需求(比如:配料健康、口感清淡、外观高颜值、包装环保等)的“好产品”;另外很关键的一点是,企业的团队构成中,是不是有真正懂得将最新的科技应用到产品的采购、生产、配送等环节中,提高效率和产品品质的“CTO”。最近风靡全球的希腊酸奶公司-Chobani就是很好的例子。

       另一方面,要看新的消费品公司的组织架构,是否能够持续生产好的产品,对公司的组织架构提出很高的要求。因为传统消费品公司的组织架构在采购、生产、营销、质保、配送等环节往往会割裂,导致产品内部脱节,内部资源损耗严重,效率低下,无法满足目前消费者口味快速变化的要求。而互联网公司的管理基因则给新型的创新型消费品牌公司提供了一个非常好的参考模板。将“产品经理思维”运用到每一个产品团队中,每一个产品团队的团队长,要能够统览全局,统管采购、营销、配送、生产等各个环节,每一个产品团队都要像一个“五脏俱全”的小公司。保持敏锐的市场嗅觉及快速迭代能力,是新型消费品品牌公司立足于这个竞争激烈的行业中的核心能力。

        高扬认为,属于中国消费品的大航海时代已经拉开了序幕,光控众盈也愿意和其他优秀的同行一起,深入挖掘这个新消费时代的投资机会。